林明昇認錯 輕忽航空業變化

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2016/11/28 第4064期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份   今日財經頭條 林明昇認錯 輕忽航空業變化 復興航空：新機訂金12億 協商盼拿回 台北─上海線 各家都想要 國際財經要聞 美企海外獲利回流 助漲美元 匯回資金...將大買庫藏股 OPEC新計畫 日減170萬桶 彭博資訊專欄／OPEC又白忙一場？ 運費回升 散裝航運甩陰霾 其他財經要聞 政院衝刺新農業 要砸1,100億 電業法修正案 四爭議待解 內政部：公銀可扮都更整合者 地價稅繳了沒 11月30日前前免收滯納金 李瑞倉：電子支付拚五年倍增   ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行   林明昇認錯 輕忽航空業變化 記者黃淑惠／台北報導經濟日報 針對興航案，董事長林明昇首度接受專訪，承認自己輕忽航空業變化、且對航空業的經營能力不足，哽咽重申對不起旅客、員工、股東；現在只能盡全力解決問題，降低社會不安，加速出售飛機及還錢。 問：你經營航空遇到最大的難題是什麼？ 答：當初缺乏經驗接下復興航空，前三年，興航一直維持獲利，為了長遠的經營績效，開始擴充新機；但我低估航空業的變化速度，再加上二次空難的影響；經營遇到困境時，需要新資金到位，卻募資不易，最終只能走向解散，真的很自責。 問：興航在旅展時還大力促銷，不到一個月就解散？ 答：在旅展前、甚至可以說在11月14日前，復興航空都還想繼續經營下去，因此積極推銷，看營運能否出現轉機。但財務團隊在11月14日結算出10月的營運概況，單月虧損數字達3.2億元，再加上前三季的虧損22.17億元，本業無法增加盈餘，帳上的流動資金缺口持續擴大，12月還有短期的借款要償還，以現在的財務概況，擔心銀行不願意借款，興航經營壓力急速浮現。 內部評估最少要引進50億元新資金，才能讓興航正常營運，但要增資及聯貸都有困難；另外，雖然積極接洽買主，也一直沒有找到適合的人，只好忍痛選擇解散。 問：後續對旅客、員工及銀行團要怎麼處理？ 答：已經成立旅客及員工薪資的信託帳戶，二個帳戶各6億元，這周會向消保會、民航局等相關主管機關報備，三天內會啟用這兩個帳戶。旅客的部分，目前銷售出去的機票約10萬張，消費者依購買的方式直接找購買的機構退票，在下周信託帳戶開始啟用後，就會把錢還給所有購票的人。 問：復興航空處份資產與清償債務的進展？ 答：在機隊價格還很好的時候，希望加速處分；另外，復興航空先前向空中巴士訂購包括四架A330-800neo及6架A321neo新機，依合約支付的訂金是12億元，目前還在跟空巴協商，應該不至於將全數訂金沒收。興航現有機隊共27架飛機，包括16架租賃及11架自有，因結束營業，租賃的飛機希望能快點還給租機公司；自有的飛機，因債權抵押給銀行，將出售還債，A330共有兩架，已經找好買家。 復興航空：新機訂金12億 協商盼拿回 台北27日電中央社 復興航空無預警停飛並宣布解散。復興航空今天下午證實，還有10架已訂購的新機付了不少訂金，金額是新台幣12億元，目前正協商，盼能拿回。 興航已訂購但還未製造的飛機，包括4架空中巴士A330-800neo與6架A321neo。 各航空公司購買飛機的實際價格，都不是飛機製造公司公布的牌價，一向是商業機密，且須先支付一筆相當金額的訂金。 有航空界人士估計，興航這10架飛機訂金約50億元，可能全被空中巴士沒收。 興航下午發新聞稿，說明的確付了訂金，數目是12億元，正想辦法協商盼拿回。 台北─上海線 各家都想要 記者楊文琪／台北報導經濟日報 復興航空解散，其擁有的兩岸航權，交通部民航局將收回重新分配，其中復興的上海航線有浦東及虹橋兩個航點，松山出發有八個航點（包括虹橋）每周共20班，且時間帶相當好，預期航權分配時，上海和松山的航線將是各家業者競逐的標的。 民航局官員指出，航空公司最值錢的是航線，特別是客運量最多的黃金航線，現在復興航空最值錢的航線為上海，其浦東和虹橋兩個航點都有航班，其中桃園－浦東每周11班、松山－虹橋每周有兩班，今年5月陸客來台人數開始縮減，但上海的載客狀況很穩定，各家業者對復興的上海航線最感興趣。 官員說，兩岸飛上海浦東的業者共有八家，但復興同時擁有浦東跟虹橋，可以相互搭配，特別是虹橋機場位於上海市區，班次比浦東少，客量多且穩定，票價比浦東高，是航空公司賺錢的航線。 至於復興其他的兩岸航線，官員分析，八年前兩岸剛開放直航時，因班次數不多，華航、長榮多使用大型客機營運，松山機場無法讓大型客機起降，故兩大航兩岸班次分配以桃園出發為主，而當時最大客機只有184人座空中巴士A321的復興航空，在航班分配時拿到很多從松山出發的航點。 官員指出，松山機場位於台北市中心，交通方便，讓復興在松山有極大的優勢。 美企海外獲利回流 助漲美元 編譯林奕榮／綜合外電經濟日報 美國總統當選人川普說過，將對海外匯回的錢課徵一次性10%稅率，以鼓勵企業的獲利回流美國。一旦企業將2.5兆美元的海外現金移回國內，將進一步助長美元的漲勢。 美國總統大選結束後，市場認為川普的刺激方案將促使經濟成長，推動聯準會（Fed）升息。這種樂觀展望已使美元對一籃子主要貨幣的匯率攀向14年高點，若川普兌現鼓勵企業將海外獲利匯回的政見，將使近來漲不停的美元匯價，加速扶搖直上。 美國企業把獲利與現金囤積於國外，以避免繳納35%的企業稅。川普競選時承諾，將提案對匯回美國的獲利課徵一次性的10%稅率，這些資金將可用於聘雇、業務發展及財政刺激方案。滙豐控股美國外匯策略長馬赫表示：「這些匯回的資金，不論多寡，都有助於美元繼續走強。」 企業將獲利匯回美國時，可能需以當地貨幣兌換美元。目前美國企業的2.5兆美元海外獲利，高度集中在科技與製藥業。微軟至2015年握有1,080億美元海外獲利，奇異公司為1,040億美元，輝瑞則為800億美元。 分析師指出，許多公司雖未公布海外獲利的組合，但分析師預期，一旦美企獲利匯回的速度加快，歐元、英鎊與日圓將面臨壓力。 美國上次推出一次性企業獲利減稅是在十年前，當時是根據2004年「本土投資法」。那次共吸引逾3,600億美元匯回，加上貨幣政策趨緊，使2005年美元兌一籃子貨幣升值13%。道明證券北美外匯策略長麥柯米克說，類似的減稅計畫「可能是川普所提財政措施中最容易實現的目標」。他認為，國會最快可能在2017年通過匯回減稅案。 匯回資金...將大買庫藏股 編譯黃智勤／綜合外電經濟日報 高盛集團指出，若川普上任後兌現企業減稅政見，可能促使美企將海外現金移回美國，但企業更可能將大部分資金用於實施庫藏股，而非資本支出。 高盛首席美股策略師考斯丁（David Kostin）指出：「川普政府修改稅制，預期將促使美國企業明年將2,000億美元海外現金匯回國內。從2004年減稅計畫的前例來看，這些現金絕大部分可能被用於執行庫藏股。」這裡指的是標普500指數成分企業。 高盛在報告中指出，在新稅制下，美企明年實施庫藏股的規模可望大增1,500億美元，約占整體庫藏股規模7,800億美元的將近二成。 考斯丁分析指出：「我們預期企業明年將把分配於資本支出、研發與併購等成長項目的資金提高6%至1.3兆美元，透過庫藏股或股利等形式返還股東的資金預料將提高19%至1.2兆美元。」 人川普曾允諾要將美國企業稅率從35%降至15%，並對企業匯回美國的海外盈餘提供一次性的10%優惠稅率。高盛經濟學家菲利浦斯預期，稅改計畫將於明年下半年獲得國會批准。 蘋果等美國企業巨頭均在稅率僅12.5%的愛爾蘭開設子公司，在將海外利潤轉移回美國本土前無需向美國政府納稅。據高盛報告，標普500指數成分企業持有的海外現金總額約達1兆美元。 凱投宏觀9月更指出，全體美國企業共有2.5兆美元現金囤積在海外，約占美國國內生產毛額（GDP）的14%。 OPEC新計畫 日減170萬桶 編譯任中原／綜合外電經濟日報 油國組織（OPEC）即將在30日召開部長級減產會議，現在又出現新的減產計畫。阿爾及利亞提議OPEC每天將減產110萬桶，並建議其他產油國也減產60萬桶。由於OPEC內部爭議迄未解決，觀察家擔心這次減產協議可能又成泡影。 阿爾及利亞油長包塔法目前正穿梭於OPEC各會員國，試圖解決各國間的歧見，尤其是伊朗與伊拉克的減產意願。他表示，若達成減產協議，油價可望回升到每桶55-60美元，否則仍將低於50美元。 伊朗油長桑賈尼與包塔法會談後表示，伊朗將評估這項新計畫，並於月底部長會議上討論；他指出，這次會談顯示OPEC「可能達成產量及市場控管協議；若達成協議，我對油價上漲相當樂觀，而這正符合全球經濟的需要」。 桑賈尼指出，所有會員國9月底時都同意將OPEC總產量降到每天3,250-3,300萬桶，現在的爭議在於各國如何分攤減產量。 但OPEC與其他產油國原訂於28日舉行會談，沙烏地阿拉伯25日卻意外退出，會談也因而取消，使國際油價大跌2%。觀察家指出，這顯示沙國與伊朗、伊拉克之間的歧見仍深，也可能使減產協議化為泡影。 彭博資訊專欄／OPEC又白忙一場？ 丹寧（Liam Denning）經濟日報 當前的國際油市深受石油輸出國組織（OPEC）秘密會議與川普經濟政策的影響。乍看之下，兩者都對多頭有利。一方面是OPEC達成減產協議的希望升高，俄羅斯最終也可能最終同意減少供給；另一方面川普顯然對如何因應地緣衝突尚未做好準備，而且他主張擴大財政支出勢必將對石油需求有利。 然而，真正主導油價的關鍵，其實在於交易商所持有的11億桶投機性原油庫存，而庫存的增減又將深受金融因素影響，包括期貨油價、資金成本及貯存費用等等。 假定交易商今天可以用每桶46美元的價格買進西德州原油現貨，並以每桶約50.5美元的價格賣出六個月期貨，價差約4.5美元；若換算成年率，報酬率約18%，相當不錯。 但交易商買進現貨的資金是來自短期借貸，須支付利息；買進的現貨必須貯存，這也要花錢。假定交易商的購油款有80%來自借貸，六個月的利息是Libor利率加碼2個百分點，借期六個月，而每個月的原油貯存費是每桶0.5美元，結果每桶只能賺0.57美元，年報酬率也降到12%，但還算不差。 然而在當今世界中，任何效應都會引發反效應，而OPEC與川普都可能使情況生變。 第一，如果OPEC達成減產協議，資金將湧入油市，尤其是近期的期貨，使近期與遠期原油的價差縮小，交易商「買進並貯存現貨、賣出期貨」的潛在獲利將因而縮小。 第二，川普勝選後公債殖利率已經上升。 假定交易商的融資利率提高1個百分點，而現貨與期貨的價差縮小0.5美元，結果投資報酬率將變成-2%。 當然一切都處於動態的環境下。例如交易商如果提出原油庫存，使貯存空間增加，費用便會下降；這些原油投入市場，會使現貨油價下跌，反制OPEC的減產效應，也使現貨／期貨價差再度擴大。如果交易商能夠得到較便宜的資金及貯存費用，又會使現貨價格升高。 更大的問題在於OPEC精心計算的減產計畫，可能根本就不能使油市恢復供需平衡，因為美國頁岩石油業者對油價的反應極快，能夠迅速增產。依據兩項調查顯示，美國頁岩石油業者已經準備在2017年增加投資。既然川普支持業者擴大原油生產，OPEC減產也等於是讓出市場空間，頁岩業者又豈能不趁機增產？減產協議豈不是又徒勞無功？（Liam Denning是彭博專欄作家，編譯任中原） 運費回升 散裝航運甩陰霾 編譯黃智勤／綜合外電經濟日報 對運輸原物料的散裝航運業者而言，最黑暗的時刻或許已經過去。海運運費先前大幅下跌，導致全球航商不是深陷虧損，就是被迫歇業。不過近來運費逐漸回升，部分業界人士看好這股動能至少維持到明年上半年。 波羅的海乾貨散裝船綜合運費指數（BDI）目前升至1,200點，徘徊在兩年新高，自2月跌至290點的歷史低點後逐漸回升。BDI指數是衡量煤炭、穀物、鐵礦砂等大宗商品運輸成本的指標。 儘管運費目前的升勢多與年終旺季因素有關，例如中國填補煤炭、鐵礦砂供應、美國大量出口穀物，不過航運業高層預期，市況將穩定緩步好轉，並持續到明年第2季。 紐約上市航運巨頭Scorpio Bulkers執行長布格比說，市況已從「非常糟」回復到「不太好」，雖離完全復甦還有很長的時間，但現在看來最糟的時刻已經過去。 先前大型業者被迫賣船變現、彌補虧損，部分小型業者宣告破產。銀行業也因壞帳升高而拒絕對航運業者提供融資。 海運業人士瓦菲亞斯說，目前市況復甦的主因在於船東暫止訂購新船、船舶報廢量提高，以及亞洲造船業縮減業務。川普當選美國總統對航運業而言也是好消息，若新政府兌現挹注1兆美元投入基礎建設的承諾，美國將得進口大量鐵礦砂與水泥。而穀物、木材、煤炭與銅等大宗商品需求均見成長，同樣帶動運費上漲。 布格比說，傭船費率已提高到單日9,000至11,000美元，從今年首季的單日3,500美元低點回升，「明年可望轉虧為盈，市場基本面正在改善，除非全球經濟出現嚴重波動，否則好景將延續到明年第2季之後。」 不過分析師也警告，船公司最好別重蹈覆轍：因過度樂觀而貿然訂購新船，導致運能過剩的情況再度惡化。 政院衝刺新農業 要砸1,100億 記者邱金蘭／台北報導經濟日報 行政院本周將端出「五加二」產業之一的新農業方案，預計四年投入1,100多億元，推動十大重點政策，包括投入科技研發、連結產學研，因應氣候變遷、農業缺工等挑戰，農業相關的生技公司商機也將增加。 與農業科技相關的上市櫃、興櫃生技公司，主要有興農、福壽、台肥、大江生醫、瑞基海洋、正瀚生技、喬本生醫、瑞寶基因、達邦蛋白、德河及台霖生技等。 行政院高層表示，新農業推動方案有三大主軸：建立農業新典範、建構農業安全體系、提升農業行銷能力，在三大主軸下推動十大重點政策，包括推動在地綠色給付、科技創新、增加農產品內外銷多元通路等。 方案預計以四年時間推動，明年度編列預算約200多億元，接著三年每年約300多億元，合計有1,100多億元，主要用於農業保險補助、在地綠色給付及創新研發等。 十大重點政策中，在科技創新方面，就需要運用前瞻科技，提升創新研發能力。官員表示，尤其面臨氣候變遷、農業缺工、農民高齡化等挑戰下，更有必要透過科技提升效率，包括研發種苗、減少化學成分的農藥肥料等，試驗改良所及學校老師投入研發，並透過產、學、研合作推動。 政院高層表示，希望透過科技研發節省人力的設施及流程後，四年內可節省約六成的人力使用，以及減少農業廢棄物處理。 電業法修正案 四爭議待解 記者吳馥馨／台北報導經濟日報 立法院經濟委員會周三（30日）將審查電業法修正草案，周四召開公聽會。據悉，目前共有八個版本、四大爭議點待整合，爭議點包括拆解台電疑慮、環團堅持自由化應一步到位、電業監理機關層級，以及是否造成電價上漲。經濟部官員與立委皆研判，本會期想三讀「要很拚」。 目前交付經委會審查除了行政院版，其餘還有親民黨版、時代力量版，民進黨立委高志鵬，國民黨立委王惠美、張麗善、廖國棟都自提版本，民進黨立委陳曼麗也代表環團提出版本。民進黨籍召委黃偉哲表示，政院版四大爭議點，包括台電員工憂心若台電六到九年內完成廠網分離，恐有拆解台電疑慮；政院版草案是電業自由化綠電先行，但環團主張自由化應一步到位，傳統火力電廠應在第一階段就加入自由化。電業監理機關層級的位階，是比照電信自由化後設立的通傳會（NCC），在行政院之下設立獨立監理機關？或是仍為經濟部所屬的三級機關？仍有爭議。此外，電業法修法目的是替綠能創造空間，並主張2025年綠能占發電比重20%，外界質疑，既然提高綠電比重，發電成本又高於傳統能源，政府對民生基本電價不漲的保證，根本是空頭支票。 內政部：公銀可扮都更整合者 記者陳怡慈／台北報導經濟日報 總統蔡英文指示內政部統籌研究公股行庫參與都更的可行模式，內政部政務次長花敬群昨（27）日表示，本周三（30日）將和金管會、財政部一起向行政院長林全報告，鼓勵公股行庫成立都市更新資產管理公司，本身可擔任都更實施者，也可協助都更整合，或是提供專業諮詢、都更放款、募集都更投信基金等等，進行一條龍服務。 花敬群表示，台灣過去推動都更，有點過於仰賴建商，金融機構比較保守，認為不宜過度積極介入開發，如今社會氣氛轉變，「公股行庫如果能多跨一步，整個都更的結構會很不一樣」。 花敬群說，公股行庫可扮演的角色很多，能提供的模式也很多樣，以都更整合者為例，角色類似建商，主要賺取都更後資產增值的資本利得。 都市更新條例早已允許設立都更投信公司，發行都更投信受益憑證，募集都更投信基金，公股行庫也可設立都更投信公司。 花敬群說，都更投信受益憑證連結的資產池，可以是單一的都更案，也可以把數個都更案包成一包來發行，透過金融手段協助都更案籌措財源，同時分散風險，正是公股行庫發揮專業之處。 都更投信公司的主管機關是金管會證期局，據了解，土地銀行五、六年前曾經想要申設都更投信公司，但因都更糾紛多，被證期局打了回票。土銀主管昨日表示，「這種事情，金管會的政策態度很重要」。 資產管理公司以往在國內金融界，多和幫金融機構處理不良債權劃上等號，隨著銀行體系資產品質轉佳，資產管理公司可做的業務大幅減少、面臨轉型壓力，花敬群說，鼓勵資產管理公司朝都更專業公司轉型，也是不錯的發展方向。 地價稅繳了沒 11月30日前前免收滯納金 記者沈婉玉／台北報導聯合報 全台地主注意囉，除了宜蘭縣的地主地價稅繳納期間延至十二月底外，今年地價稅要在本周三（十一月卅日）前繳納，逾期二天內、周五前繳納不收滯納金，超過二日就要按滯納數額加徵百分之一的滯納金。 賦稅署提醒，因今年公告地價調幅較以往年度大，為顧及民眾權益，在今年九月廿二日即符合適用特別稅率或減免地價稅規定的民眾，可於本月底前向稽徵機關補辦申請手續，經審核通過，就可自今年起適用。 地方稅捐稽徵單位說明，一般土地是按千分之十至五十五的累進稅率計徵地價稅，自用住宅用地優惠稅率為千分之二，稅率相差四倍以上。民眾收到稅單後，可細查自己土地的明細資料是列在一般、自用住宅、工業用地或公共設施保留地等哪一種稅地種類，就按稅地種類來繳稅。 除自用住宅用地外課千分之二，經主管機關核定使用的工業用地或加油站、停車場等用地等，可按千分之十的基本稅率來計徵地價稅。 官員說，符合土地稅減免規則可減免地價稅的土地，如巷道用地、騎樓走廊地、教堂寺廟用地等土地，原本都要在今年九月廿二日前提出申請，才能自當年度適用特別稅率或減免地價稅，但考量納稅義務人權益，申請期限延長至十一月卅日。 地方稅捐稽徵單位表示，已申請核准適用特別稅率或減免地價稅的土地，如果因申請期限在九月廿二日之後，地方稅捐稽徵單位會重新審核更正核定，納稅人不用再重覆提出申請。已繳納地價稅的民眾，如經重行核定符合規定，地方稅捐稽徵單位會主動辦理退還溢繳的稅額。 李瑞倉：電子支付拚五年倍增 記者韓化宇／台北報導經濟日報 金管會主委李瑞倉表示，已提出「電子化支付比率五年倍增計畫」，希望在2020年時，能將我國電子化支付比率提升至52%，並擴大行動支付的運用及創新，營造友善法規環境，鼓勵金融機構推廣，提高國內商家設備普及率，促進國內行動支付產業蓬勃發展。 經濟日報、遠傳電信主辦，資策會與台灣三星協辦的「2016創新論壇—行動支付新時代」將在12月7日於台北國際會議中心登場，邀請李瑞倉、遠東集團董事長徐旭東、遠傳電信總經理李彬、全家便利商店董事長葉榮廷、玉山銀行信用卡暨支付金融事業副總林榮華、騰訊金融市場部總經理林文欽、資策會創新應用服務研究所長楊仁達等人，暢談行動支付發展趨勢。 李瑞倉表示，各種新興科技如HCE（主機卡模擬，Host Card Emulation）、代碼化技術（Tokenization）等發展及運用，將改變消費者的支付習慣，政府與民間部門要如何面對數位金融浪潮的來臨與衝擊，是刻不容緩的議題。 他強調，金管會非常支持及關注國內行動支付產業的發展，在兼顧產業健全經營、交易安全及消費者權益保護下，金管會均願意積極促成並協助業者發展業務，以利市場發展更便捷及安全支付服務，提升台灣的行動支付產業國際競爭力。 李瑞倉指出，各國支付工具的發展，常因其國情、金融市場發展、消費者使用習慣等不同而有差異，國內因金融服務密度高（銀行分行密布、自動提款機廣設），使得國人偏好以現金進行消費，產生國內電子化支付比率及行動支付運用低於鄰近亞洲國家。 他說，金管會提出「電子化支付比率五年倍增計畫」，希望2020年能將我國電子化支付比率提升至52%，並於「金融科技發展推動計畫」訂定擴大行動支付的運用及創新，營造友善法規環境。 截至今年10月底，已有22家發行TSM手機信用卡、10家發行HCE手機信用卡、15家發行行動金融卡、14家辦理QR Code行動支付、七家辦理行動收單（mPOS）、2家發行行動X卡，總交易金額約20.2億元。 李瑞倉指出，除了傳統由銀行等金融機構提供支付服務外，因應網路買家、賣家進行交易及支付的需求，已出現一般所稱「第三方支付服務」的新興支付型態。截至今年10月底，金管會已許可五家專營電子支付機構及23家兼營電子支付機構（銀行及中華郵政）。 •創新科技體驗幾米故事 跨界創舉登上國際舞台 幾米品牌推出文創與科技的跨界創舉 —「幾米繪本VR新視界」，結合現今當紅的 HTC Vive 虛擬實境技術與設備，讓讀者能夠走入繪本與角色進行互動，親身經歷幾米充滿渲染力的幻想世界。 •舒國治：觀李安新片「比利．林恩」有感 一年多前，即聽聞李安要拍一部「伊拉克戰場回來的兵的故事」之電影。如今，電影出來了，叫《比利．林恩的中場戰事》。本片最震撼我的，便是以最清晰的鏡頭呈出最不著痕跡的平常，端的是別開生面的觀影經驗。

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